央广网北京5月21日消息（记者柴华）据中国之声《新闻纵横》报道，常言道：“幸福的人都是相似的，不幸的人各有各的不幸”。这句话放到上市公司里也是一样：“绩优的公司都是相似的，绩差的公司各有各的不幸”。作为绩差退市的两个典型，*ST二重与 *ST博元 近期成为了“投机者”们的勇敢者游戏。和*ST博元的强制退市不同，*ST二重是证监会退市新规出台后，首家主动退市的上市公司。

　　上市五年的*ST二重因为连续亏损超过三年陷入不得不退市的境地，在第二个主动退市方案不久前获得通过后，这支股票将在今天正式摘牌。“*ST二重”为何选择主动退市？这位“主动退市”的先行者，能给今后的股票退市带来哪些示范效应呢？

　　在要约收购失败后，*ST二重的第二个主动退市方案此前一周终于获得了通过。而根据公司收到的上海证券交易所的回复，今天将成为*ST二重摘牌的日子。至此，*ST二重正式成为2014年退市新政公布后，第一家主动退市的上市公司，这必将写进A股的历史。

　　照理说，现在在A股上市对公司们来说并不是件容易事，任何公司都不愿主动离开，为什么*ST二重会有这样的选择呢？

　　市场人士坦言，即使不主动退市，*ST二重2011年至2014年连续四年亏损，强制退市基本上是等在前面的必然局面。根据证监会退市新规，申请主动退市后，公司可以随时选择重新上市，而如果是强制退市，则公司应该在规定的间隔期届满后，才能提出重新上市申请。这恐怕也是*ST二重最后选择主动退市的原因之一。

　　申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明：考虑到今后重整方面的便利性；单纯国企在改制过程中，有可能获得更多国家政策的优惠，几方面因素来考虑。

　　不过对于很多投资者来说，无论*ST二重选哪条路，亏损都不可避免。四川的股民大山在*ST二重IPO时便以8.5元/股的价格买入几万股，期间经历涨涨跌跌，他都没卖，直到如今成了烫手的山芋。

　　投资者大山：没有想到会退市，那么好的央企，那么好的资产今天走到退市。如果能解套会出一部分，如果解不了套就没有意思了。

　　不同于大山这种高价位买入的投资者，很多低价位进入的投资者，选择了逃离，在他们看来，退市后能否起死回生存在变数：

　　投资者花儿：二重当时发了一个公告，他们要卖资产，算下来的话可以扭亏，就因为那个公告，我就坚定持股。那天突然停盘了，国机否认了二重卖资产的公告，第二天开盘就一直跌停，亏了很多钱。他跌停打开我就卖了。为什么出一个那样的公告，套了很多散户在里面。为什么不给赔偿呢？

　　当然，从被实施退市风险警示，到寻求全面要约收购失败，再到以股东大会决议方式选择主动退市，*ST二重的退市之路可谓无奈地走过了一波三折。在连续亏损三年之后，为了避免强制退市，*ST二重的实际控制人中国机械工业集团曾经以每股2.59元的价格向全体股东发起过收购要约。不过，与8.5元的发行价格和16.1元的最高价格相比，2.59元的要约收购价格显然是明显偏低的。部分股东不甘心账面亏损，反对收购，最终导致公司主动退市第一轮的失败。

　　不愿放弃的*ST二重第二轮选择了以股东大会方式主动终止上市，给出的现金选择权，价格依旧是每股2.59元。但这一次，超过99%的股份投了赞成票。

　　如果投资者错过了第二轮退市方案的现金选择权登记日，对于像大山这样的股民来说，摆在面前的只剩下两个选择，一是继续持有，等待二重重新上市；二是未来在全国股转系统市场上对手里的股票进行交易。面对离开A股市场的*ST二重，深度套牢的投资者们该何去何从？对企业重组、重新上市的幻想背后，投资者们又应该谨记怎样的教训呢？

　　退市还没完成，市场上就已开始纷纷猜测*ST二重重新上市可能的方案。无论是整合国机重型装备板块优质资产，发行新股上市；还是中国重装借壳林海股份等公司上市；或者还是市场上传闻的别的版本。有一点显而易见的是，A股从来不缺对重组的幻想，这也就是为什么像*ST二重这样的股票在最后的日子里还能收获大涨的主要原因。

　　申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明认为，新退市制度施行之后，壳资源的价值已经大大下降。未来二重能否重新上市还要看其恢复盈利情况，而对于投资者来说，最深刻的教训莫过于“投资绩差股更要有风险意识”：

　　桂浩明：公司经营性的亏损是公司经营中的行为，只要不存在信息披露中的欺诈或者其他问题对投资者利益有所损害的话，投资者没有办法起诉他。这个亏损不是第一天，连续好几年，这个过程中，有很多次止损的机会。投资者还是要树立一个风险意识。

　　知名财经评论员叶檀则认为，这次*ST二重退市，为今后主动退市工作树立了样本。中小投资者的维权，也为未来主动退市的上市公司敲响了保护投资者权益的警钟。不过她提醒，随着退市制度逐渐显现效果，未来仍然有着诸多机制的问题有待完善：

　　叶檀：现在通过法律维权成本特别高，必须有证监会的处罚决定等，以后是不是可以有快速处置方案，有金融法庭可以推广，上海这些地方已经有金融法庭了，不要让维权门槛那么高。